ELS, ETF, ELW란 무엇인가? 정확히 분석하기

ETF, ELS, ELN, ELW, ELD, ELF etc..

경제신문이나 재테크에 관심이 있는 사람이라면 한 번쯤은 봤을 단어들이다.

그런데 하나하나 살펴보자니 자세히 알고 있는 것은 없는 것 같다. 주식과 연계된

상품들은 맞는 것 같은데, 왜 자주 언급이되고 자주 소개가 되는지 알 수가 없다.

위의 상품들에 대해서 따로 강의나 교육들이 많이 나와있지만 자세히

살펴봄으로써 개념을 확실히 해야겠다.

1. 파생상품의 종류

 

파생상품이란 기초자산의 가치가 변동하는 것에 따라 가격이 결정되는 금융상품이다.

파생상품의 가치가 기초자산의 변동에 따라 파생되어 결정된다고해서 파생상품이라 부른다.

제목에서 언급한 ETF, ELS, ELW 모두 기초자산의 종류에 따라 그 가격이 변동되기 때문에

파생상품의 종류 분류한다.

1-1. 파생상품의 등장 배경

 1970년대 이후 세계의 금융시장이 개방화가 되면서 자국뿐만 아니라 모든 나라에서의

 금융거래가 가속화되었다. 우리나라 역시 1990년대 이후 외국인의 국내 주식투자

 허용과 더불어 금융시장이 자율화되고 경제의 개방이 시작됐다. 그로 인해 국내 금융시장은

 세계 금융시장과 불가분의 상태가 되었고, 금리와 환율, 주가 등 경제의 영역에 있어서

 세계시장의 영향을 받게 되었다. 이로 인해 국내의 금융회사와 기업들은 재무관리에 있어서

 세계시장의 변동에 의해 위험이 증가하게 되었다. 따라서 기초자산에 한정된 재무관리가 아닌

 선물과 옵션과 같은 파생금융상품에 투자를 하게 되었다. 미래의 리스크를 줄이기 위한 헤지의

 목적인 선물과 옵션이지만 기업의 입장에서는 안정성을 추구하는 목적으로 투자를 하게

 되었다. 점점 발전하여 지금의 ETF, ELS, ELW와 같은 조금은 복잡하지만 기업의 재무위험을

 줄여주는 목적의 상품들이 나온 것이다.

 

  - 헤지

 

  가격 변동의 위험을 선물의 가격 변동에 의해서 상쇄하는 현물거래

  예를 들어 농산물 가격이 변동할 것을 예측하고, 미리 농산물의 가격을 정해 나중에 농산물을 살 것

  을 의미하는 것으로 미래의 다가올 위험을 조기에 분산시키는 의미라고 볼 수 있다.

 

 

2. ETF(상장지수펀드)

 2-1. Exchange Traded Fund

 펀드라 함은 각 주식의 투자처를 고르기 힘든 투자자들이 일정 금액을 전문 투자매니저에게

 맡기고 그 수익의 일정 부분을 가져가는 것을 말한다. 이러한 펀드 중 상장지수를 기초로 하는

 인덱스펀드를 증권거래소에 상장시켜 주식처럼 거래되는 개념이 합쳐져 나온 상품이 ETF이다.

 즉, 주식시장에 상장되어 거래가 되는 인덱스 펀드를 얘기한다.

 

  (1) 특징

 

  ETF는 주식의 성격을 가지고 있어서 시장에서의 거래가 자유롭고, 실시간으로 거래가 가능해

  환금성도 좋다. 하나의 지수가 아닌 10~20개가 합쳐진 지수에 투자하는 ETF 상품도 있어서

  분산투자의 효과가 있어 안정적이다.

 

  (2) 인버스, 레버리지

 

  인버스와 레버리지 상품은 ETF에서 파생되어서 나온 상품이라고 볼 수 있는데,

  변동성의 기초하여 만들어진 상품이다.

 

   - 레버리지

     ETF가 추종하는 인덱스 지수가 오른다면 동반 상승하고, 지수가 하락하면 동반 하락하는

     상품을 말한다.

 

   - 인버스

     ETF가 추종하는 인덱스지수가 오른다면 반대로 하락하고, 지수가 하락하면  반대로 상승하는

     상품을 말한다.

 

 

원금보장형상품

3. ELS(주가연계 증권)

 3-1. Equity-Linked Securities

 주식의 가격이나 주가지수에 연계되어 투자수익을 얻는 증권이다.

 

 자산을 채권에 투자하여 원금을 보존하고, 일부를 인덱스 지수, 옵션 등 파생상품에

 투자해 수익을 누리는 상품으로 ELN(Equity-Linked Note)이라고도 불린다.

 채권투자를 통해 원금을 보장할 수 있어 비교적 안정적인 상품으로 볼 수 있다.

 나머지 투자금으로 지수, 종목, 혼합형 파생상품에 투자해 사전에 정한 2~3개의

 기초자산 가격이 만기 때까지 계약시점보다 사전에 정한 비율만큼 떨어지지 않으면

 수익을 지급하는 것이 일반적이다. ELD(Equity-Linked Deposit)은 은행에서 발행하는

 예금으로 원리는 ELS와 같지만 예금의 성격을 띤다. ELS는 ELD와 달리 채권의

 투자한 양을 조절할 수 있어 수익률을 높일 수 있지만 그만큼 리스크를 지니고 있다.

 

 

콜옵션과 풋옵션이 적용된 ELW

4. ELW(주식워런트증권)

 4-1. Equity Linked Warrant

 특정 주식이나 주가지수를 미래의 시점에 미리 정해진 가격으로 사거나 팔 수 있는 권리를

 가진 증권을 ELW라고 한다. 주식에 콜옵션과 풋옵션의 개념을 결합한 상품이라고 보면 된다.

 주식과 주가지수 등을 기초자산으로 사전에 정한 미래 시점(만기일)에 미리 정한 가격(행사 가격)으로 사거나(콜옵션)

 팔 수 있는(풋옵션)  권리이다.  옵션계약과 차이점은 ELW는 옵션에 대한 권리를 주식처럼

 거래할 수 있고 만기 시 최종 보유자가 권리를 행사한다. 

 

 

재테크의 기본은 공부

5. 파생상품 공부

ETF, ELS, ELN, ELW, ELD, ELF 

 

제일 처음에 언급했던 파생상품의 종류들이었다. ELF를 제외하고는 알아보았다.

ELF도 ELS와 비슷한 개념으로 펀드의 개념인 것이다. 공부를 하면서 아직은 헷갈리는 부분도 많고

하나하나씩 살펴본다면 어떤 식으로 투자를 하고 경제 흐름을 읽어야 하는지 생각이 될 것 같다.

 

 

더 다양한 경제용어를

터득해가는 것이

중요할 것이다.